Рынок FOREX (валютный)

Фо́рекс (Forex, иногда FX, от англ. FOReign EXchange — валютный обмен) — рынок межбанковского обмена валют по свободным ценам (котировка формируется без ограничений или фиксированных значений). Обычно используется сочетание «рынок Форекс» (англ. Forex market, FX-market). Термин Форекс принято использовать для обозначения взаимного обмена валют, а не всей совокупности валютных операций.
В англоязычной среде Форексом обычно называют валютный рынок, а также торговлю валютой (англ. trades currencies)
В русском языке термин Форекс обычно используется в более узком смысле — имеется в виду исключительно спекулятивная торговля валютой через коммерческие банки или дилинговые центры, которая ведётся с использованием кредитного плеча, то есть маржинальная торговля валютой. Более подробно это изложено в разделах «Участники валютного рынка» и «Форекс как средство получения прибыли».
Операции на рынке Форекс по целям могут быть торговыми, спекулятивными, хеджирующими, регулирующими (валютные интервенции центробанков).

История Форекса

15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил решение об отмене свободной конвертируемости доллара в золото (отказался от золотого стандарта). В декабре 1971 года в Вашингтоне было достигнуто Смитсоновское соглашение, по которому вместо 1 % колебаний курса валют относительно доллара США стали допускаться колебания в 4,5 % (на 9 % для недолларовых валютных пар). Это разрушило систему стабильных валютных курсов и стало кульминационным моментом в кризисе послевоенной Бреттон-Вудской валютной системы. На смену пришла Ямайская валютная система, принципы которой были заложены в марте 1971 года на острове Ямайка при участии 20 наиболее развитых государств некоммунистического блока. Суть произошедших изменений сводилась к более либеральной политике в отношении цен на золото. Если ранее курсы валют были стабильны в силу действия золотого стандарта, то после таких решений плавающий курс золота привёл к неизбежным колебаниям курсов обмена между валютами. Это породило относительно новую сферу деятельности — валютную торговлю, когда курс обмена начал зависеть не только от золотого эквивалента валюты, но и от рыночного спроса/предложения на неё. Достаточно быстро наметился ряд проблем, для обсуждения которых в 1975 году президент Франции Валери Жискар д’Эстен и канцлер ФРГ Гельмут Шмидт (оба — бывшие министры финансов) предложили главам других ведущих государств Запада собраться в узком неофициальном кругу для общения с глазу на глаз. Первый саммит «Большой восьмёрки» (тогда ещё только из шести участников) прошёл в Рамбуйе с участием США, ФРГ, Великобритании, Франции, Италии и Японии (в 1976 году к работе клуба присоединилась Канада, а в 1998 году — Россия). Одной из основных тем обсуждения была структурная реформа международной валютной системы.
8 января 1976 года на заседании министров стран-членов МВФ в г. Кингстон (Ямайка) было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Система заменила Бреттон-Вудскую валютную систему. Многие страны фактически отказались от привязки национальных валют к доллару или к золоту. Однако лишь в 1978 году МВФ официально разрешил такой отказ. Начиная с этого момента свободно плавающие курсы стали основным способом обмена валют.
В новой валютной системе окончательно произошёл отказ от принципа определения покупательной способности денег на основании стоимости их золотого эквивалента (Золотой стандарт). Деньги стран, участников соглашения, перестали иметь официальное золотое содержание. Обмен начал происходить на свободном валютном рынке (англ. foreign exchange market, forex) по свободным ценам.
Становление системы плавающих курсов привело к трём существенным итогам:
Импортёры, экспортёры и обслуживающие их банковские структуры были вынуждены стать регулярными участниками валютного рынка, поскольку изменения курсов валют могут сказаться на финансовых результатах их работы как с положительной, так и с отрицательной стороны.
Центральные банки получили возможность оказывать воздействие на курсы национальных валют и влиять на экономическую ситуацию в стране рыночными методами, а не только административными.
Курсы наиболее ликвидных национальных валют формируются на основе поиска рынком точки равновесия между текущим спросом и имеющимся предложением, а изменение спроса и предложения на рынке вызывает смещение курса в ту или иную сторону.

Ежедневный оборот

Считается, что ежедневный оборот на рынке Форекс составлял:
в 1977 году — 5 млрд долларов
в 1987 году — 600 млрд долларов
в конце 1992 года — 1 трлн долларов
в 1997 году — 1,2 трлн долларов
в 2000 году — 1,5 трлн долларов
В 2005—2006 годах объём дневного оборота на рынке FOREX колебался, по разным оценкам, от 2 до 4 трлн долларов.
Точных данных нет, так как это внебиржевой рынок, и нет требования обязательной регистрации и публикации данных о сделках. Часть этого объёма обеспечивает маржинальная торговля, по условиям которой разрешается заключать контракты на суммы, существенно превышающие действительный капитал участника сделки. Вне зависимости от характера и целей сделок, большой дневной оборот является гарантией высокой ликвидности этого рынка.

Участники валютного рынка

Форекс является международным межбанковским рынком. Операции проводятся через систему институтов: центральные банки, коммерческие банки, инвестиционные банки, брокеров и дилеров, пенсионные фонды, страховые компании, транснациональные корпорации и т. д. Объём одного контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот) обычно составляет около 5 млн долларов США или их эквивалент. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме этого, придётся нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на Форексе не проводят прямых конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках у посредников регулярно возникают ситуации внутреннего клиринга (брокерской «кухни»), из-за чего далеко не всегда нужно проводить реальную конвертацию через Форекс. Но свои комиссионные они получают с клиентов всегда. Именно из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт.
Текущие котировки валют используются для большого количества операций, которые не обязательно имеют непосредственный выход на Форекс. Примером может служить изменение курса национальной валюты государственным банком, который вынужден сохранять пропорции курса между иностранными валютами в соответствии с их пропорциями на Форексе, даже если реальный спрос/предложение внутри страны не соответствует тенденциям на Форексе. Например, если на внутреннем рынке есть избыточное предложение евро, но при этом на Форексе цена евро против доллара увеличивается, то центральный банк вынужден будет также поднимать цену, а не снижать под давлением избыточного предложения.
Другой яркий пример — маржинальная спекулятивная торговля валютой, которая ориентирована на фиксацию текущих котировок Форекса, но по своим условиям проходит без реальной поставки. Почти все посредники на валютном рынке предлагают для клиентов не только услуги по прямой конвертации, но и спекулятивную торговлю с кредитным плечом. В большинстве случаев, комиссионные для таких операций ещё ниже, чем для прямой конвертации, так как за счёт массовости и кратковременности сделок необходимость в заключении реальных контрактов на поставку возникает ещё реже. Очень часто комиссионные приобретают форму спреда — фиксированной разницы между ценой покупки валюты и ценой продажи в один и тот же момент времени. В большинстве случаев между Форексом и спекулянтом выстраивается цепочка из нескольких посредников, каждый из которых берёт свою комиссию.
Маржинальные операции могут приводить (но не обязательно приводят) к возникновению реального дополнительного спроса или предложения на валютном рынке, особенно на краткосрочном отрезке времени. Но общую тенденцию движения валютных курсов они не формируют.

Форекс как средство получения прибыли

В Рунете термином Форекс обычно называют не систему обмена валют вообще, а исключительно маржинальную спекулятивную торговлю через коммерческие банки или дилинговые центры. В большинстве случаев не делается разделения между понятиями обмена валют и маржинальной торговли даже на курсах обучения. При использовании слова Форекс почти всегда подразумевается маржинальная торговля.
Обычно звучат призывы «зарабатывать на Форекс». Этот призыв использует двойственность значения термина «Зарабатывать». С одной стороны, это работа по найму с оговоренной оплатой труда. С другой стороны, это получение любого вида дохода, в том числе — прибыли. Нужно учитывать, что предлагаемая маржинальная торговля не предусматривает наём на работу с выплатой зарплаты. Это один из видов бизнеса со своим стартовым капиталом и неизбежными рисками.
Физические лица, работающие через посредников … на рынке Форекс … очень рискуют. И причиной тому не столько мошенничество посредников, сколько имманентное свойство рынка Форекс.
Маржинальная торговля как вид бизнеса имеет ряд специфических особенностей: не требуется большого стартового капитала; нет начальников и подчинённых; нет конкурентной борьбы за поставщиков и потребителей; однотипные операции, которые не требуют постоянного освоения новых приёмов или навыков; очень большая потенциальная доходность в сочетании с высоким риском потерь. Эти особенности делают маржинальную торговлю привлекательной для начала биржевой торговли при небольшом стартовом капитале.
Довольно просто увидеть всё своими глазами и попробовать на учебных счетах с виртуальными деньгами. Но к полученным «результатам» нужно относиться очень осторожно и критично. Большинство начинающих трейдеров при этом видит лишь то, что сами хотят увидеть — лёгкость и скорость изменения средств. Неудачи быстро забываются: ведь я же неопытный новичок, да и деньги виртуальные — «не корову проигрываю». Успехи окрыляют и хорошо запоминаются: даже новичку удалось так быстро «разбогатеть», здесь всё настолько просто, что можно хоть завтра начинать извлекать прибыль.
Любой бизнес всегда содержит в себе возможность разово получить прибыль случайно. Чтобы прибыль была не от случая к случаю, а регулярно и закономерно, требуется понимание, как специфики конкретного вида бизнеса, так и экономических законов в целом. Лишь при соблюдении известных правил и ограничений торговля валютой по уровню риска становится сопоставима с любой другой спекулятивной торговлей, в том числе на фондовом или товарном рынках. Но тогда и её доходность неизбежно снижается до аналогичных уровней. Статистика свидетельствует, что в долгосрочной перспективе прибыль получают около 10-15 процентов трейдеров.[6]
Форекс не является валютной биржей или иной официальной торговой площадкой с чёткими правилами и временем работы. Торгуемые валюты (в отличие от акций, векселей, облигаций) не имеют самостоятельной доходности, которая была бы не связана с курсовыми колебаниями на самом валютном рынке. Это не позволяет рассчитывать будущую цену валюты на основе регулярной прибыли или дивидендов, как это делается на фондовом рынке. Правда, есть возможность получения дохода от положительного свопа. Но гарантированная доходность на уровне 1-3 пункта в день (около 10-30 долларов при контракте на сумму 100’000) несопоставима с риском убыточного движения валюты в 100—300 пунктов в день (около 1000-3000 долларов при контракте на сумму 100’000). Из-за отсутствия самостоятельной доходности фразы об «инвестициях на рынке Форекс» имеют иной смысл, чем «инвестиции в акции». Инвестиции на Форексе подразумевают выделение средств для личной торговли или для передачи в доверительное управление другому трейдеру. При этом характер самой торговли не имеет значения. Инвестиции на фондовом рынке подразумевают покупку акций (или «портфеля» акций) на длительный срок с целью получения дивидендов и/или увеличения стоимости акций.

Форекс и государственное регулирование

Форекс базируется на принципе свободной конвертации валют, который предполагает отсутствие государственного вмешательства при заключении валютообменных сделок (нет официального валютного курса, нет ограничений на направление, цены и объёмы сделок), и на гарантиях свободы подобных операций. В то же время, обычно устанавливаются правила и ограничения на предоставление посреднических услуг, которые регламентируют, прежде всего, взаимоотношения клиента (трейдера) и посредника (брокера).
Управление по финансовому регулированию и надзору (англ. Financial Services Authority, FSA) выполняет регуляторные функции на финансовых рынках в Великобритании.
В США регулятором валютного рынка является правительственная «Комиссия по фьючерсной торговле товарами» (англ. Commodity Futures Trading Commission, CFTC). Кроме того, большую работу по разработке правил торгов, условий предоставления брокерских услуг и решению конфликтных ситуаций проводит неправительственная «Национальная фьючерсная ассоциация» (англ. National Futures Association, NFA). Эта организация также собирает и анализирует специальную отчётность, которую обязаны предоставлять брокеры — члены ассоциации. К требованиям NFA прислушиваются не только в США, так как американские частные трейдеры и фонды не будут открывать счета в компании, которая их не выполняет.
Правила и требования NFA более жесткие, чем предписания FSA. Иногда они не столько помогают и защищают, сколько ограничивают трейдера. Один из последних примеров — требование закрывать клиентские сделки обязательно по правилу FIFO (первый пришёл — первый ушёл).
Контроль за проведением валютных операций в России или на Украине осуществляют Центробанк и Нацбанк соответственно. Однако свободного неограниченного проведения конвертационных операций законодательство этих стран не предусматривает. На Украине по состоянию на июль 2009 года так же нет законодательной основы для маржинальной торговли. Из-за особенностей валютного и налогового законодательства зарегистрированные в России или на Украине дилинговые центры обычно не имеют юридического права на предоставление финансовых услуг. Чаще всего они действуют на основании лицензии на букмекерскую деятельность. Большинство же крупных дилинговых центров вообще имеют зарубежную регистрацию, а местные представительства не несут никакой юридической ответственности либо у них вообще отсутствует официальная регистрация. Клиент такой компании обычно не имеет реальной возможности как-либо оспорить её действия и получить юридическую защиту в конфликтных ситуациях.

Почти никого не смущает, что ваш профессиональный посредник будет юридически находиться в зоне оффшорного регулирования, или, например, что все спорные моменты клиентам придется урегулировать не ближе, чем в Лондонском арбитражном суде. А в качестве гарантий сохранности клиентского депозита от мошеннических посягательств будет выступать лицензия Федерального агентства по физической культуре, спорту и туризму на – внимание! – организацию и содержание тотализаторов и игорных заведений. В общем, на российском рынке доступа к Forex царит почти полная свобода.
Часто можно услышать возражения, что и на Западе чисто форексные конторы не подлежат прямому государственному регулированию. Дескать, рынок это особенный, свободный по своей сути, внебиржевой. Торговля на нем производится посредством телефонов и интернета. Каждая компания-дилер, по сути, сама себе рынок для своих клиентов. И вообще реальной купли-продажи валюты здесь не происходит, поэтому и регулировать-то почти нечего. Игра это такая, азартно-экономическая, не для маргиналов, а для интеллектуалов.
Лукавят такие либералы. Сам валютный рынок в мировом масштабе регулированию, действительно, не подлежит. Но вот отношения брокера с клиентом в приличных странах – очень даже. Финансовые операции от игорного бизнеса отделяются четко.
Журнал «D`» №10 (13) 2 октября 2006 г
Однако постепенно валютная торговля в России получает всё более организованные формы. Одной из первых в направлении разработки правил и защиты прав трейдеров была созданная в 2003 году «Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков» (КРОУФР). Решения КРОУФР носят обязательный характер лишь для организаций, входящих в её состав, а для остальных они являются рекомендательными. 5 февраля 2009 года на фондовой бирже РТС начались торги валютными фьючерсами.

Особенности налогообложения
Деятельность российских организаций, предоставляющих дилинговые услуги в полном объеме, подлежит российскому налогообложению. Дилинговый центр (или банк) уплачивает налог на прибыль, а букмекерская контора — налог на игорный бизнес (Москва — 100 МРОТ в месяц с каждой кассы букмекерской конторы). Доходы от дополнительных услуг (обучение, консультации, тренинги и т. п.) также подлежат обложению налогом на прибыль и НДС. Иностранная компания платит налог на доходы от услуг, оказанных на территории РФ, только в том случае, если они оказаны через постоянное представительство компании. В противном случае — российских налогов у компании не возникает.
Доход клиентов дилинговых центров подлежит налогообложению по ставке НДФЛ 13 %. Если брокером является российская организация, то обязанность по исчислению, удержанию у клиента и уплате суммы налога перекладывается на плечи брокера, который для своего клиента выступает в качестве налогового агента. В ином случае клиент обязан самостоятельно исчислять, декларировать и уплачивать НДФЛ.
До недавнего времени Российское налоговое законодательство имело целый ряд недостатков — в частности по сделкам с производными инструментами на сырье, товары, валюту и другие активы прибыльные (положительные) сделки не плюсовались с убыточными (отрицательными), и налог рассчитывался исключительно с положительных сделок. Однако же на практике во имя здравого смысла брокеры рассчитывали НДФЛ с учетом отрицательных сделок.
С 2010 года вступили в силу изменения Налогового кодекса Российской Федерации. Теперь база налогообложения считается с сальдированием (положительные и отрицательные результаты суммируются), убытки переносятся на следующие периоды.

Риски

Общеизвестно, что бизнес с более высоким уровнем доходности всегда более рискованный. Использование кредитного плеча приводит не только к повышению доходности операций, к росту скорости увеличения капитала, но и к пропорциональному многократному увеличению риска потерь и к росту скорости потерь.
На колебание валютных курсов одновременно оказывает влияние огромное количество противоречивых и разнонаправленных факторов. Случайное временное нарушение баланса действующих сил может приводить к существенным движениям цены, которые трудно прогнозировать, но которые могут оказать существенное влияние на результаты спекулятивной торговли.
Помимо рисков, связанных с рыночными колебаниями цен, нужно учитывать риски, связанные с деятельностью конкретного брокера:
Могут быть быстрые значительные изменения цен со столь же быстрым возвратом к исходному состоянию, которые не подтверждаются независимыми источниками котировок.
В 2007 году Комиссия США по фьючерсной торговле товарами (CFTC), регулятор американского валютного рынка, отметила увеличение случаев мошенничества в деятельности небанковской отрасли торговли валютой. Причём основным объектом мошенничества является частный трейдер. В России нет регулятора валютного рынка, зато гораздо выше уровень мошенничества.
Проблемным моментом может стать механизм обработки приказов о сделках по заранее установленным ценам (обработка ордеров), который не гарантирует обязательности исполнения ордера.
При банкротстве брокера обычно возникают проблемы с получением средств для его клиентов. Чаще всего клиенты не смогут получить свои средства с торговых счетов.
Иногда мошеннические действия дилинговых центров подвергаются судебному преследованию.
Чаще всего мошеннические схемы встречаются в сфере доверительного управления средствами на рынке Форекс. Из-за отсутствия достоверной информации и законодательного урегулирования становится возможным легко манипулировать деньгами, доверенными в управление. Для борьбы с этим сегодня многие торговые платформы имеют специальный инструментарий для предоставления владельцу денег возможности внешнего постоянного контроля за состоянием счёта, который находится в доверительном управлении трейдера, что уменьшает возможности мошеннических действий.

Для моего часового пояса (GMT +10) это не так практично торговли на Индекс РТС, как Forex, потому что большинство активных время для торговли на Индекс РТС является нашим ночное время. Но это не единственная причина, почему я выбрал для торговли FX спот-рынке. В форекс у вас есть массивные различных валютных пар на выбор - специальностям (например, евро, кабель, иена, австралийский) и много экзотики (например, AUD / JPY, GBP / CHF, EUR / GBP, USD / PLN). Кроме того, в настоящее время в иностранной валюте Вы можете торговать бесконечно переменного размера единицы торговли (а не фиксированной объем контракта, как с фьючерсами). Вы увидите, что ликвидность на рынке спот FX никогда не проблема (как это может быть с фьючерсами). FX могут поглощать столько торгов и так же быстро, как вам нравится (что приводит к практически нулевой проскальзывания). Есть нет комиссии либо которые могли бы работать массово в вашу пользу, если вы принимаете правильную стратегию управления капиталом (на постоянно добавляет к вашей позиции, как тенденция идет в ожидаемом направлении). Это некоторые из причин, почему я торговли чисто FX спот-рынке, а не будущего. Я уверен, что другие могут комментировать больше, добавляя свои собственные причины, почему они, как форекс на Индекс РТС.

Я сделал много читать и разговаривать с фьючерсами на эту тему в последнее время. Я не могу сказать, что один лучше, чем другие. Я скажу, что после отделения риторики от фактов, я не вынужден перейти от Forex с фьючерсами для торговли валютой. Распространение в Forex примерно такая же вещь, как Bid / Ask сценарий в Фьючерсы раз комиссии считается. Я пришел к выводу, что исполнение в Forex лучше (в зависимости от вашего выбора брокера), чем одна попадает в будущее. Но решающим аргументом для меня ограничения ответственности, которая доступна с некоторыми брокерами Forex, которая не доступна на фьючерсы. Добавьте имеющиеся рычаги / сценариев маржа в Forex и есть мой вывод.

Имейте в виду многочисленные мошенничества. Он платит, чтобы быть хорошо информированным, чтобы избежать всасывается через "новое поколение" форекс акул.

Форекс афера вляется любой торговой схемы используются для обмана индивидуальных трейдеров, убеждая их, что они могут рассчитывать на прибыль от торговли на валютном рынке. Эти мошенничества могут включать вспенивание счетов клиентов для целей получения комиссии, продажа программного обеспечения, который должен направлять клиента к большой прибыли, неправильно управляется "управляемых аккаунтов, ложная реклама, схемах быстрого обогащения и прямого мошенничества. Это также относится к любой розничный брокер, который указывает, что торговля иностранной валютой является достаточно безопасным и выгодным способом инвестирования.

США по торговле товарными фьючерсами комиссии (CFTC), которая слабо регулирует валютный рынок в Соединенных Штатах, отметил увеличение количество недобросовестных деятельности небанковских валютных промышленности .

Котировки официальный Фьючерсы Национальной ассоциации, как говорят, "Розничная торговля на рынке Форекс, резко возросло за последние несколько лет. К сожалению, количество форекс мошенничества также резко возросло. В период между 2001 и 2006 годах в США по торговле товарными фьючерсами Комиссия преследованию более 80 дел, связанных с обмана более 23000 клиентов, которые потеряли $ 300 млн., в основном в управляемых счетов. CNN также процитировал Годфрид Де Vidts, президент ассоциации рынков финансовых, Европейский тела, как говорят, "Банки обязаны защищать своих клиентов, и они должны убедиться, что клиенты понимают, что они делают. Теперь, если люди идут в Интернете, на не -банк порталы, как это контроль делается? "

Сугубо технический характер розничной торговли FX, природы внебиржевых рынка, и свободные регулирования рынка, листья розничной спекулянтов уязвимыми. Обманутых трейдеров и регулирующими органами, могут найти его очень трудно доказать, что манипулирование рынком произошло, поскольку нет центрального валютном рынке, а ряд более или менее взаимосвязанных рынков предоставляемых межбанковских маркет-мейкеров.

CFTC списки 9 предупреждающие знаки для торговли иностранной валютой мошенничества.

1. Держитесь подальше от возможностей, которые слишком хороши, чтобы быть правдой

2. Избегайте любой компании, которая предсказывает или гарантий большую прибыль

3. Держитесь подальше от компаний, которые обещают мало или вообще не финансовыми рисками

4. Не Торговля на марже Если Вы понимаете, что значит

5. Вопрос фирм, которые утверждают, что торговля в "Межбанковский рынок"

6. Будьте осторожны с Отправляя и перевода наличных в сети Интернет, по почте или иным образом

.... Будьте особенно внимательны к опасностям онлайн-трейдинга.

7. Валюта Мошенничество часто направлены на представителей этнических меньшинств

8. Будь, что вы получите компании Performance Track Record

9. Не дело со всеми, кто не даст вам их фоне.

Недостатки розничной спекулянтов валютном рынке является игра с нулевой суммой Это означает, что любая выгода, что один трейдер делает это потеря для другого трейдера. Это также означает, что средний доход для всех трейдеров ровно 0%, хотя существует высокий риск на этом рынке. Есть много опытных, хорошо капитализированных профессиональных трейдеров (например, работа для банков), которые могут посвятить свое внимание полная к торгам на этом рынке. Неопытных розничных трейдер будет иметь существенный недостаток информации по сравнению с этими торговцами.

Розничная спекулянтов почти всегда недостаточным, и как таковые могут быть проблемы. В честной игры (например, один с никакой информации преимущества) между двумя игроками, что продолжается, пока один трейдер обанкротится, игрок с меньшей суммой капитала имеет большую вероятность банкротства в первую очередь. Любой спекулянт, который играет эту стратегию (то есть, азартные игры без навыка) эффективно играть против рынка в целом, который имеет почти бесконечный капитал, и он почти наверняка обанкротится. Любой спекулянт - в частности, недостаточным трейдеров, которые не имеют никакого информационного преимущества - необходимо понять причины, почему он думает, что он может "побить рынок" в таких сложных условиях торговли.

Розничный торговец всегда платит спреда, что делает его Шансы на победу меньше, чем справедливая игра. Дополнительные расходы могут включать процентная маржа, и если пятно позиция остается открытым для более чем за один день, торговля должна быть "переселили" каждый день, каждый раз калькуляции полной спреда.

Согласно Wall Street Journal ("валюты Рынки Draw спекуляция, мошенничество ", 26 июля, 2005)," Даже люди, бегущие торговых магазинов предупреждают клиентов от попыток время на рынке. "Если 15% дневных торговцев являются прибыльными, говорит Дрю Нив, генеральный директор FXCM, ' Я был бы удивлен.

Дополнительные недостатки при работе с органами месте валютных торгах помещается в розницу спекулянтов сделаны непосредственно с собственного трейдера "маркет-мейкера", то есть, маркет-мейкера контрагентом и принимает другой стороне сделки. Таким образом, многие места торгов никогда не вступит на межбанковском рынке.

Розничная спекулянтов (трейдеров) менее уязвимы для мошенничества, если брокер проходит месте сделок непосредственно на межбанковском рынке, без использования "Dealing Desk". "Dealing Desk" относится к маркет-мейкера стол для торговли со своими клиентами - закрытый рынок, "не-дилинг" относится к маркет-мейкера стол для торговли на открытом рынке. Требование "No Dealing Desk", используемый в рекламе различных брокеров на рынке Форекс, не является гарантией для трейдера, и не определяет, как пятно торгов на самом деле сделал.

При торговле с любым дилерам, спекулянты, особенно низким капитала розничной спекулянтов , страдают от многих недостатков, включая следующие:

• если они не имеют счетов в разных фирм, они не имеют конкурентоспособные цены в торговле в отношении, т. е. они должны принимать на себя рыночную цену производитель или нет торговли.

• маркет-мейкера может или не может показать их фактических цен от валютного рынка, могут быть задержки или "цена затенения", где цены отображаемых с рынка (например, с заданной скоростью показано несколько выше, чем на межбанковском рынке, если маркет-мейкера ожидает, что цена на рост, хотя защищены от арбитража по распространению). Таким образом, маркет-мейкер имеет более качественную информацию, с которой для определения цены для отображения.

• Трейдеры часто рекомендуется чрезмерно использовать свои позиции, увеличивая вероятность трейдеры будут получать Margin Call, который закроет свои позиции сразу.

Использование высокая долговая нагрузка. Предлагая высокий левередж, маркет-мейкера рекомендует трейдерам торговать чрезвычайно большие позиции. Это увеличивает объем торгов очищен от маркет-мейкера и увеличивает свою прибыль, но увеличивается риск того, что трейдер будет получать Margin Call. Хотя профессиональные торговцы валютой (банки, хедж-фонды), никогда не использовать больше чем 10:1 рычаги, розничные клиенты, как правило, предлагаются рычагов между 50:1 и 200:1, и даже до 400:1.

Использовать стоп-лосс.

Розничная маркет-мейкеров часто поощряют своих клиентов для торговли на марже и установить стоп-лосс приказов, которые позволяют маркет-мейкеров, чтобы закрыть торгов почти на будет во время заняты рынках по ценам, которые они поставили. Если маркет-мейкера не компенсирует трейдера позиции, потери генерируется, когда стоп-лосс срабатывает становится маркет-мейкера усиления.

Торговле цены легко перекос в одну сторону или других в зависимости от розничного торговца позицию, которая, как известно от маркет-мейкера . Трейдеры могут получить возможность принимать рискованные позиции перед основным экономическим объявлений. Если ничего не помогает, маркет-мейкер может цитатой крайней цены (известных как пики), чтобы вызвать стоп лосс в то время как клиент на работе или спят.

Подавляющее большинство розничных трейдеров не выгодно. Для тех, потери розничной спекулянтов, большая часть средств, которые они имели на депозит будет, в той или иной форме, передается маркет-мейкера.

Trader обращения и ожидаемые изменения в форекс. Торговцы прибегать к выделенных блогов, что документ риски, мошенничества и недобросовестной практики, связанных с контакт столов. Интерактивные форумы позволяют обсуждения, жалобы и rebuttle как трейдеры и брокеры / маркет-мейкеров. Такие блоги и форумы, проводить возможность создания изменений в отрасли розничной торговли иностранной валютой. Розничной торговли форекс также лица структурных изменений в результате более крупных создания централизованно очищается рынке. Такая централизация необходимости требовать более тщательной проверки и приведения в исполнение.